테이퍼링이 증시에 미치는 영향

지난 8월 연방준비제도(이하 연준) 의장이 테이퍼링을 언급 후 증시가 하락, 재언급 후 상승하는 모습을 보여주었습니다. 이러한 테이퍼링이 국내와 미국 증시에 미치는 영향에 대해 분석하겠습니다.

 

미국 연방준비제도 전경

 

 

[목차]

양적완화정책과 테이퍼링 의미

무제한 양적완화 발표

연준 테이퍼링 시사

테이퍼링 우려 완화

테이퍼링이 증시에 미치는 영향

 

 

 

양적완화정책과 테이퍼링 의미

 

양적완화 정책이란 중앙은행이 화폐를 발행한 후 국채와 채권을 매입하여 통화량을 늘립니다.
금리는 낮추고 시장의 공급과 유동성을 늘려 경기를 부양시킨다는 개념의 정책인데요.
테이퍼링은 이러한 양적완화정책을 점진적으로 축소해 나간다는 의미입니다.

 

 

무제한 양적완화 발표

 

2020년 3월 23일 사상 초유로 미국 연준에서 무제한 양적완화를 하기로 발표했습니다

코로나19 팬데믹 초기에 연방준비위원회는 2차 세계대전 이후 가장 급격한 침체를 겪고 있는 미국 경제를 완충하기 위해 기준금리를 거의 0에 가깝게 낮추고 자산을 무제한으로 사겠다고 약속했습니다.

▶증시에 미치는 영향
이러한 발언은 트레이더들이 연준이 금리 인상을 시작할 시기에 대한 기대치를 낮추면서 주가는 급등하고 채권 수익률을 하락시켰습니다.

 

 

연준 테이퍼링 시사

 

2021년 8월 18일 연준의 지난 7월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 의사록이 발표되었는데, 연준 의사록에 따르면 “대다수의 FOMC 위원들은 경제가 예상대로 폭넓은 회복세를 지속한다면 올해 안에 자산 매입 속도를 줄이기 시작(테이퍼링)하는 게 적절하다”는 데에 의견이 일치했다고 언론은 보도했다.

 

미국 증시 전문가들은 2022년 초쯤 테이퍼링을 점치는 전망이 많았는데,연준이 테이퍼링의 조건으로 정한 고용 회복과 소비자물가 상승 등의 요건이 충족됐다는 판단에서다.

▶증시에 미치는 영향
국내 증시는 코스피가 외인과 기관의 매도세에 하락폭이 2% 가까이 확대되더니 결국 3100선이 붕괴됐다.
이날 코스피는 전 거래일(3158.93)보다 61.10포인트(1.93%) 내린 3097.83에 마감
특히 국내에선 8월 22일까지 코스피 수익률이 -4.43%를 기록하며 G20 국가들 중 최하위였습니다.

미국 증시는 다우 지수 1.08%, S&P500 지수는 1.07% 하락, 나스닥 지수는 0.89% 내린 채 마감했습니다.
시카고 옵션거래소 변동성 지수는 전날보다 20.44% 상승했습니다.
증시에 대한 불안감이 커졌습니다.

 

테이퍼링 우려 완화

 

제롬 파월 연방준비제도(연준) 의장은 8월 27일 화상으로 잭슨홀 경제정책 심포지엄 연설에서 연내 테이퍼링(자산 매입 축소)이 시작되겠지만 테이퍼링이 기준금리 인상의 신호탄이 되는 것은 아니라고 했습니다.


▶증시에 미치는 영향 :
국내 증시는 이후 코스피는 4 거래일 연속 상승하며 2.5% 올른 3,207에 장 마감을 했습니다.
미국 증시는 S&P 500 지수와 나스닥 지수는 다시 한번 동반 사상 최고치 기록을 경신했는데요.

S&P 500 지수는 처음으로 4,500선을 넘겼고, 다우존스지수는 0.69% 오른 35,455.80, 나스닥 지수는 이틀 만에 15,000을, 넘겼습니다.
제롬 파월 미 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 이날 오전 잭슨홀 심포지엄 연설에서 연내 테이퍼링을 공식화하면서도 긴축에 나서지는 않겠다고 한 것이 시장에 안도감을 주었습니다.

 

 

테이퍼링이 증시에 미치는 영향

 

연준은 코로나19 팬데믹으로 경제에 패닉을 일으키자 무제한 양적완화 정책을 시행하면서 금리가 낮아지며 주가가 큰 폭으로 상승했습니다.

1년 후 경제가 정상궤도에 올라오면서 양적완화를 점진적으로 축소하는 테이퍼링을 시사했습니다. 금리가 높아질 것을 우려한 투자자들이 불안감에 휩싸이며 증시가 하락했습니다.

며칠 후 연준 의장이 테이퍼링이 기준금리 인상의 신호탄이 되는 것은 아니라고 밝히자 주가가 반등했습니다.

결국 트레이더들은 테이퍼링이 금리인상과 긴축정책의 시발점으로 주가에 악역향을 미칠것이라 판단하고 있습니다.

여기서 금리와 주가의 상관관계가 중요하다고 볼 수 있는데, 예외적으로 금리인상 수혜주로 불리는 은행주의 경우 금리인상시 금융업 특성상 주가의 상승이 예상 됩니다.

또한 한국은행의 경우 최근 기준금리를 0.25% 인상했지만 증시의 폭락에 대한 우려가 있기때문에 2~3% 큰 폭의 인상은 없지 않을까 생각 합니다.

 

테이퍼링 뜻 과 양적완화정책

테이퍼링 뜻 과 양적완화정책

메타버스가 무엇이고 당신에게 중요한 이유

메타버스가 무엇이고 당신에게 중요한 이유

구글,애플 앱스토어 플랫폼 규제법 통과

구글,애플 앱스토어 플랫폼 규제법 통과