가치주 가치투자 뜻 & 기본적 분석 기술적 분석 비교

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가치투자

 

[목차]

• 가치주 가치투자 뜻
• 가치투자의 목표
• 가치투자의 현재
• 기본적 분석 이란?
• 기본적 분석 : 재무제표 용어
• 기술적 분석 이란?
• 기술적 분석 : 보조지표 용어
• 기본적 분석과 기술적 분석 비교

 

 

가치주 가치투자 뜻

• 가치투자란 저평가된 가치주에 투자하는 것이 가치투자입니다.
• 가치주란 기업의 가치에 비해 현재 주가가 낮은 경우 가치주로 정의합니다.
• 가치주의 정확한 정의는 투자자들마다 다르며, 가치투자는 일반적으로 회사 재정재무 상태와 주력상품 분석을 통해 투자하는 방법입니다.

 

 

가치투자의 목표

• 저평가된 기업의 주식을 낮은 가격에 매수해 적정한 가격에 파는 것입니다.

 

 

가치투자의 현재

가치투자의 이론은 워렌버핏의 스승 벤저민 그레미엄이 창시했으며, 그 유명한 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이는 미국 주식시장에서 시가총액 6위에 오르며 가치투자로 엄청난 부를 쌓았습니다.

 

다만 2010년도부터 2020년까지 지난 10년간 성장주 대비 -4% 수익률을 기록했습니다.

 

구글이나 페이스북과 같은 무형 자산(소프트웨어, 브랜드, 저작권) 가격을 책정하기 어려운 빅 테크 기업들이 급격히 성장했습니다.

 

이와 함께 PER, ROE, PBR(주가순자산비율)과 같은 지표가 일부 투자자들에게 구식 수치로 평가받았고, 가치주들의 성장이 부진했던 10년으로 평가받습니다.

 

 

기본적 분석 이란?

• 기본적 분석이란 기업의 재무제표, 주력 상품 등의 분석을 통해 그 기업의 가치평가와 벨류에이션이 스스로 판단한 가치보다 현재 주가가 낮다고 판단되는 저평가된 주식에 투자하는 방법입니다.

 

 

기본적 분석 : 재무제표 용어

삼성전자 기업실적분석 (출처: 네이버 금융)

• EPS(Earning per share): 주당 순이익
• PER(Price Earnign Ratio) : 주가수익비율, 순이익 대비 주식의 가격 비율
• PBR(Price Book value Ratio) : 주가순자산비율, 자산가치 대비 주가의 비율
• BPS(Book value Per Share) : 주당순자산가치, 순자산을 발행주식수로 나눈 수치
• ROE(Return of Equity) : 자기자본이익률, 투자 대비 수익률
• 이외에도 ROA, EV/EBITDA, PCR 등이 기본적 분석에 활용됩니다.

 

 

기술적 분석 이란?

• 기술적 분석이란 차트를 분석하여 투자하는 방법입니다.
• 기술적 분석에서 가장 기본적으로 쓰이는 것이 바로 봉차트(캔들차트)입니다.
• 봉차트는 18세기 혼마 무네히사라는 인물이 쌀 가격을 예측하기 위해 개발했습니다.

 

 

기술적 분석 : 보조지표 용어

• 캔들차트 : 캔들차트 또는 봉차트라고 불리며 유가증권, 파생상품, 환율 등의 움직임을 손쉽게 나타내는 금융 차트
• 볼린저밴드 : 1980년대 개발된 기술적 분석도구의 하나로 20일 이동평균선 기준으로 주가가 어느 정도의 위치에 있는지 확인할 수 있다.
• 엔벨로프 : 상한 및 하한 가격 범위 수준을 정의하는 두 개의 이동평균선을 사용하여 만들어진다. 극단적인 초과 매수 및 매도 조건을 식별하는 데 사용한다.
• 이동평균선 : 주식시세의 예측 지표를 수치화한 것으로 장기(120일), 중기(60일), 단기(5,20일) 이동평균선이 있다.
• 일목균형표 : 일본에서 개발된 지표로 5개의 선으로 주가 예측을 하는 기법이다.
• MACD : 이동평균 수렴확산지수, 추세 변화의 신호를 찾으려는 진동자 지표.
• RSI : 상대강도지수, 주가의 상승 압력과 하락 압력 간의 상대적인 강도를 나타낸다.
• 골든크로스 : 중기 이동평균선 75일선이 장기 이동평균선 150일 선을 아래에서 위로 뚫고 올라가는 현상일 때 사용, 강세장으로 전환하는 신호로 해석된다.
• 데드크로스 : 단기 이동평균선 15일선이 장기 이동평균선 아래로 떨어지는 현상일 때 사용, 약세장으로 전환하는 신호로 해석된다.
• 이외에도 양봉, 음봉, 눌림목 등이 보조지표로 활용된다.

 

 

기본적 분석과 기술적 분석의 비교

가치투자의 정점 워렌버핏의 영향으로 기본적 분석 대비 기술적 분석이 평가절하되는 경우가 많습니다.

 

그러나 기본적 분석과 기술적 분석은 서로 대비되는 개념이 아닌 상호 보완관계로 두 분석법 모두 100% 신뢰해야 할 분석법은 아니라고 생각합니다.

 

재귀성이론과 해지펀드의 대가로 유명한 조지 소로스는 자신의 저서를 통해 기본적 분석은 주식의 매도 매수 혹은 인수 합병 등에 의해 기본적 가치가 변하고, 기술적 분석은 이론적 근거가 약하다고 주장했는데요.

 

기본적 분석과 기술적 분석 모두 서브프라임 모기지 사태, 코로나19 팬데믹과 같은 글로벌 경제에 엄청난 타격을 줄만한 이슈 앞에서는 무의미했습니다.

 

주식 투자 시 기본적 분석과 기술적 분석뿐만 아니라 세계적인 경제 이슈와 투자한 종목에 영향을 미칠만한 정보, 수급, 공매도 등 다양한 요소를 고려한 투자가 필요하자 않을까 생각합니다.

 

읽어주셔서 감사합니다.!

 

 

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본 내용은 현재 사실에 기반하지 않은 내용들이 추측 정보이며 해당 종목을 추천하는 글이 아닙니다.

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